配资炒股开户 期货品种之间(期货品种之间的相关性)
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期货交易品种之间都有哪些差异性?一般我们常说的关联性,是说这一类期货品种属于一个产业链或者由共同的期货品种衍生得来,在生产和消费上具有趋同性。同系列的期货品种之间关联性还是比较强的,比如黑色品种等,但关联性强不代表这两个品种走势就一样。两个及以上品种关联性都有强弱之分,有的关联度达到90%以上,有的关联则不足10%。如果你没有搞清楚他们的关联度有多少,只知道有关联的话,很容易就会吃大亏。即便是它有90%的关联度,那还有10%的概率不关联,那么针对这种情况,就要注意防范这10%不关联的风险。除此之外,同市场里面有的期货关联,跨市场同样也有一定的关联度。
期货交易的种类有哪些期货种类有两大类,即商品期货和金融期货,其中每一类中又包含其他子类。 \x0d\x0a\x0d\x0a商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久,种类丰富,可以根据每一种商品设立商品期货合约,主要包括农副产品、金属产品、能源产品。具体而言,农副产品约20种,包括玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等,其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货;金属产品9种,包括金、银、铜、铝、铅、锌、镍、钯、铂;化工产品5种,有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶;林业产品2种,有木材、夹板。我国目前有:能源期货(燃料油期货)、金属期货(铜、铝期货)、农产品(大豆、豆粕、玉米、豆油、小麦、)、还有工业品(橡胶、棉花、白糖)。 \x0d\x0a\x0d\x0a金融期货是指以金融工具作为标的物的期货合约,具有期货交易的一般特点,但与商品期货相比较,其合约标的物不是实物商品,而是传统的金融商品。金融期货交易产生于本世纪70年代的美国市场。1972年,美国芝加哥商业交易所的国际货币市场开始国际货币的期货交易,1975年芝加哥商业交易所开展房地产抵押券的期货交易,标志着金融期货交易的开始。现在,芝加哥商业交易所、纽约期货交易所和纽约商品交易所等都进行各种金融工具的期货交易,货币、利率、股票指数等都被作为期货交易的对象。目前,金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的前面,超过了商品期货。金融期货包括指数期货、利率期货、外汇期货。我国目前即将上市股指期货:沪深300指数期货。 \x0d\x0a\x0d\x0a随着金融创新的不断进行,其他期货新品种也应运而生。如天气期货、二氧化碳排放量期货等等。
期货里,常用的品种对冲组合(跨品种套利)常用跨品种套利组合主要有:螺纹钢与铁矿石、焦炭;大豆与豆油、豆粕;焦煤与焦炭;豆油、棕榈油与菜籽油;强麦与玉米;热轧卷板与螺纹钢。
1、跨品种套利只能通过两种价差有明显强相关性的产品进行。进行跨品种之前首先要研究品种之间的相关性除了普通的商品交易外,还可以进行套利交易。基本就2种:期现套利和跨期套利。期货套利有三种方式,即跨期套利、跨市场套利和跨品种套利。这两种产品在使用上一般有很强的替代关系或互补关系,一般有相对固定的价差。
2、在套利交易中,交易者关注的是合约的相对价格,而不是绝对价格水平。当价差高于变异范围时,应长应低的产品,短应高的产品;当价差低于区间时,做空应该是低的,做多应该是高的。当价差恢复到一个合理的范围,同时平仓可以产生收益。投资者通过对价差的分析,寻找一个合理的价差区间,当超出合理的价差变动区间时就可以进行操作。
3、通常是两个或三个交易不能完成严格的同时,有可能一些套利投资组合交易和价格波动将会暴露,和退出的可能性并不能保证将进行贸易盈利的价格;由于套利涉及到未来的资金交付,因此存在交易对手违约和无力支付资金的风险;套利交易的另一个风险来自买卖双方价格关系同时失效。
拓展资料
套汇原理,通俗地说,就是两份合约有很好的相关性,然后市场上突然出现一个漏洞,破坏了两份合约之间的平衡。投资者进入市场套利,等待市场复苏,然后平仓。这是均值回报的概念。套利策略一般包括时间套利、跨时间套利、跨市场套利、跨产品套利等。卖出短期交割月合约,买入远期交割月合约,预期远期价格下跌幅度将小于近期价格。
期货品种关联性一览表在期货市场上,各个品种之间都存在一定的关联性,它们相互影响着一般我们常说的关联性,是说这一类期货品种属于一个产业链或者由共同的期货品种衍生得来,在生产和消费上具有趋同性。
同系列的期货品种之间关联性还是比较强的。
期货跨品种套利的注意一、跨品种套利的逻辑
跨品种套利是指利用两种(或多种)不同的、但相互关联的资产间价格差异进行套利交易,当两者的差价收缩或扩大至一定程度时,平仓了结的交易方式。
二、跨品种套利的理论基础
不同合约价格之间的相关性是进行套利的必要不充分条件。从逻辑上来讲,套利交易的不同品种需要具有内在关联,这种关联性可能体现在两个方面:一是在功能、播种面积、产量上等具有可替代性,属于互补品,符合这一特性的套利策略包括螺纹钢和线材套利、豆油和棕榈油套利、小麦和玉米套利、棉花与PTA套利;二是套利策略涉及的不同品种分布于同一产业链,其价格受成本和利润的约束会具有一定程度的相关性,这类跨品种套利包括大豆与豆粕、豆油的压榨提油套利,铁矿石、焦炭与螺纹钢套利。
跨品种套利是建立在以下理论基础之上:
两个品种之间存在“价差回归”的逻辑。即在正常情况下,拟套利品种存在约束机制,使不合理的价格关系经历一定的时间后总会回归于合理。
期货市场是有效的,资源总能在一定的时间和空间中得到有效配置。也就是说,资金的喜好或市场价格的外在表现能有效推动价差回归正常。
在一段时间内,套利品种的价差总是围绕正常的理论价差上下波动,即使在某一时刻价差偏离正常价差,随着时间的推移总会回到正常价差附近。
三、跨品种套利机会的发现
跨品种套利是为了寻求价差或者价比从非合理区间回到合理区间的过程中锁产生的利润。从相对价格变动中我们可以找到套利的机会,主要存在以下几种情况:
套利品种之间波动幅度不同。当相关品种的价格走向趋于一致,但各自波动幅度不同----即其中一种商品合约的上升或下跌速度快于另一种商品合约时,套利策略成功与否取决于这两种商品合约的价差变化程度。
相关商品价格变动存在时差。相关品种价格发生同方向变动时,变动的节奏很可能是不同的。当存在先后次序时,为价差的偏离和回归创造了条件。
相关商品的各自基本面变化的程度存在差异。对于相关品种来说,即使是同一因素,对于不同品种的市场来说,影响可能并不完全相同,这将导致它们在同一时间段的价格走势的不同步甚至短暂背离,进而产生套利入场机会。
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